1.臺機減速機——工業(yè)動力傳動領域基石
工業(yè)動力傳動基礎部件。減速機是一種由封閉在剛性殼體內(nèi)的齒輪傳動、蝸桿傳動、齒輪-蝸桿傳動所組成的獨立部件，常用作原動件與工作機之間的減速傳動裝置。減速機構成較為精密，由齒輪、箱體、軸承、法蘭、輸出軸等主要部件組成，生產(chǎn)加工流程較為復雜。其主要工作原理是將原動機提供到輸入軸的動力，通過減速機的輸入軸上齒數(shù)少的齒輪嚙合輸出軸上的大齒輪傳動到輸出軸上，從而驅動工作設備運轉。實際應用中原動機往往轉速高、扭矩低，需要借助減速機降低轉速，增大扭矩。臺機減速機應用廣泛，下游市場廣闊且分散。減速機在工業(yè)動力傳動領域具有基礎性地位，廣泛應用于環(huán)保、建筑、電力、化工、食品、物流、塑料、橡膠、礦山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、紡織、印染、飼料、制藥等下游行業(yè)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計，起重運輸、水泥建材、機器人為減速機前三大應用場景，占比分別為 25.02%，14.89%與 10.92%。通用+專用兩大類別，結構差異較大。減速機按照使用場景分為通用減速機和專用減速機兩大類。按照傳動類型大致可以分為齒輪減速機、蝸桿減速機、行星減速機三類。通用減速機規(guī)格以中小型為主，產(chǎn)品呈現(xiàn)出模塊化、系列化的特點。同一款產(chǎn)品可以廣泛應用到不同行業(yè)，不同類別產(chǎn)品主要由工藝、結構等進行區(qū)分。專用減速機產(chǎn)品以重型、大型、定制化非標為主，應用在某一特定領域?？梢愿鶕?jù)使用場景分為冶金、風電、航空、工程機械等不同大類。2019 年通用減速機市場占比約為 41.67%，專用減速機市場占比約為 58.33%。
2.臺機減速機產(chǎn)業(yè)布局居中
市場規(guī)模超千億，通用減速機占比達 40%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2021 年中國減速機行業(yè)市場規(guī)模達 1258 億元，2016-2021 年均 CAGR 達 4.93%，其中通用減速機市場規(guī)模 496.8 億元，占比約為 40%。在經(jīng)歷了 2010 年前后基建投資提速與 2016 年供給側改革兩輪明顯上升周期之后，減速機行業(yè)規(guī)模增速有所放緩，但 2016-2021 年仍保持年均CAGR 4.93%的增速。若自動化行業(yè)開啟新一輪上升周期，減速機需求有望不斷增長，至2026 年減速機市場規(guī)模有望超過 1600 億元。地域分布集中，東部沿海制造能力強。由于減速機主要客戶為機械設備制造商，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)重點布局華東、華北、華南等制造業(yè)產(chǎn)值較高的地區(qū)，導致減速機企業(yè)分布具備明顯的地域特征，主要集中在靠近核心市場的山東、江蘇、河北等地。國內(nèi)頭部企業(yè)國茂股份、中國高速傳動、寧波東力，國際龍頭 SEW 等均在長三角地區(qū)有所布局。另一方面，東部沿海地區(qū)科技資源集中，高等院校、科研院所數(shù)量眾多，減速機累計專利申請數(shù)量處于全國領先，截至 2021 年 12 月，江蘇省累計申請減速機專利 23905 項，位居全國第一，技術積累雄厚。
3.市場競爭分散
行業(yè)集中度低，市場分層競爭。中國減速機行業(yè)集中度較低，據(jù) interact analysis 數(shù)據(jù)，2022 年全球工業(yè)減速機供應商 CR3 市場占有率約為 37%。按中國通用減速機市場規(guī)模與各公司減速機行業(yè)營收進行估算，銷售規(guī)模排名前列的 SEW、中國高速傳動、國茂股份市占率據(jù)全球 CR3 仍有提升空間。國內(nèi)市場分層競爭明顯，傳統(tǒng)制造業(yè)強國德國、日本等憑借先發(fā)優(yōu)勢，積累了較強的技術實力，主導高端市場，主要包括 SEW、FLENDER 等廠商。